近日，宜宾五粮液股份有限公司（下称“五粮液”）发布年半年报。上半年，五粮液实现营业收入.52亿元，同比增长19.45%；归属于上市公司股东的净利润.00亿元，同比增长21.60%；基本每股收益3.4元。

截止报告期末，公司净资产为.44亿元，与去年同期相比增长3.40%，资产负债率为27.17%。经营活动、投资活动、筹资活动产生的现金流量净额分别为87.07亿元、-5.56亿元、-2.32亿元，同比增长.41%、下降.16%、增长97.27%。

对于业绩增长，五粮液表示，报告期内，公司持续巩固经销渠道，加大力度拓展团购渠道，第八代五粮液上半年动销情况超预期。经典五粮液按计划完成导入，重点打造高地市场，全面开展了一系列消费者品鉴培育活动，赢得了核心消费群体的认可。

渤海证券研报指出，五粮液在二次创业以来，围绕过去经营当中产品、品牌以及营销渠道所出现的问题，统筹规划各个击破。目前，五粮液产品结构、产品价格、销售渠道均已理顺。在方向正确的前提之下，正反馈会不断加强，确保公司充分受益于高端白酒市场的扩容，实现高质量可持续发展。

截至8月30日A股收盘，五粮液股价为.00元/股，总市值为亿元。

营收、净利连续六年两位数增长

东方财富网数据显示，自年上半年以来，五粮液的营收、净利连续六年均保持两位数增长。其中，年上半年至年上半年，公司营收分别同比增长18.19%、17.85%、37.13%、26.75%、13.32%以及19.45%；净利润分别同比增长17.87%、27.91%、43.02%、31.30%、16.28%、21.60%。

来源：东方财富网

财报显示，今年上半年，从产品来看，五粮液产品和系列酒产品分别实现营业收入.38亿元和69.64亿元，同比分别增长17.27%和38.57%。

五粮液产品和系列酒产品的毛利率分别为86.16%和58%，毛利率比上年同期分别增长0.62和2.02个百分点。系列酒方面，上半年，五粮春、五粮醇、五粮特曲、尖庄四大全国性战略品牌发展势头持续向好，系列酒产品收入同比大幅增长38.57%。

品牌运营层面，上半年，五粮液进一步强化第八代五粮液代际系列的核心大单品地位，全力以赴打造五粮液经典系列，构建公司高质量市场份额的两大核心支柱；坚持以五粮液为代表的古窖系列持续提升五粮液品牌价值，以新消费、新文创的个性化系列产品高质量满足消费者的多样化需求，五粮液产品矩阵更加清晰、定位更加准确，"三性一度"品牌管理要求得到进一步践行。

在渠道体系的完善之下，五粮液整体产品销量环比同比均实现良好增长。上半年，五粮液进一步加强过程管理、供应链管理、计划管理“三项管理”，推动生产降本增效。五粮液生产量1.56万吨，系列酒生产量10.72万吨，生产量稳步提升；五粮液产品销量1.62万吨、系列酒产品销量10.19万吨，同比实现良好增长。

五粮液相关负责人表示，公司上半年进一步推动生产降本增效。销量的提升，得益于公司大力推进渠道运营转型、大力推进各渠道高质量动销以及大力健全完善团购体系。同时，公司积极加大分仓投入建设，提升市场配送速度，以保障市场供应。

重点发力“经典五粮液”

五粮液重要产品包括第八代五粮液（下称“普五”）以及经典五粮液。其中，经典五粮液是对标飞天茅台，布局元价格带的利器。

年9月，五粮液推出经典五粮液作为公司战略性的高端大单品。今年6月18日，五粮液股份有限公司副总经理朱忠玉称，对经典五粮液营销发展主要体现在三个方面，第一个方面就是渠道展开，从本月开始将进行全面的经典五粮液的渠道布局，包括商家网络体系、终端体系、团购体系。第二个是强品鉴，第三个就是氛围营造。同时，公司对“经典30／50”的开发已接近完成。

为重塑五粮液的价格标杆，五粮液近期开始重点发力“经典五粮液”，这款建议零售价元/瓶，要求团购成交价元/瓶，在导入期奠定高端形象。

目前，“经典五粮液”以保障价格、培育核心消费者认知为主。消费者接受度提高后，“经典五粮液”有望借助渠道推力扩大圈层，逐步实现放量。

光大证券指出，“经典五粮液”提前占位元价格带，长期来看对于其他品牌形成较强的先发优势。未来，“经典五粮液”与“普五”有望相辅相成，共同推进五粮液品牌的价值复兴。

华安证券也发布研报称，维持五粮液买入评级。华安证券预测，五粮液年归母净利润.38亿元，同比增长18.46%。（北京时间财经向雨）