港股解码，香港财华社原创王牌专栏，金融名家齐聚。看完记得订阅、评论、点赞哦。A股“喝酒”行情不断，新高、新高、新高······最近的白酒股新闻只能用这两个字来重复。事实上，白酒股的上涨行情从今年三月中旬开始缓慢上攻，进入7月后，白酒板块仿佛真如喝醉一般开始呈现快速上涨行情。白酒股旗帜贵州茅台正式跨入1股=1瓶酒的新时代，在其大象之躯的带动下，五粮液、泸州老窖、山西汾酒、古井贡酒、今世缘、水井坊及酒鬼酒等股价全部创出历史新高，山西汾酒和泸州老窖股价上百元，甚至连亏损的金种子酒也跟之大涨。据同花顺数据显示，今年以来白酒行业涨幅超40%，在子行业中位居前15%。此前，有市场分析称，支撑这一行情的原因主要是白酒的基本面。在4月初对二季度展望之时，安信证券就曾对茅台等白酒进行分析，表示看好二季度白酒刚需+头部优势条线。在4月对白酒股的分析中，该机构指北上资金的白酒投资规律，当前已恢复净买入。对于北上资金回流白酒股，安信证券指主要是基本面支持其年内回流。龙头带动白酒价格上涨事实上，白酒涨的不仅有股价，还有酒价。国内疫情对白酒影响偏短期，3月下旬后国内疫情得到缓解，白酒渠道及终端开始营业，并实现部分动销。3月下旬，飞天茅台的批发价价也从不到元的最低点涨至当前元左右。茅台出厂批发价的持续上涨及维持高位，对白酒板块有较大正面影响。对于次高端，茅台价格及五粮液价格上涨，也进一步为其他高端品牌和次高端品牌打开价格空间；另外，随着礼品、电商快速增长，囤酒新趋势有所增强、为名酒需求提供新的增长点，有助白酒及食品饮料龙头估值上行。进入6月份以来，高端白酒在需求边际复苏及充裕流动性推动下，批价也持续上涨，白酒迎来涨价潮，已有多个中高端白酒企业宣布涨价。如，汾酒旗下青花汾酒即将上调出厂价，其中48度和53度青花30涨价元/瓶；53度青花20涨价30元/瓶；42度青花20涨价15元/瓶。泸州老窖也发布公告表示，于6月24日起对河南市场中52度国窖经典装进行提价。酒鬼酒于5月发布公告称，上调52度红坛酒鬼酒价格30元/瓶。疫情后白酒销售数据和价格得以快速恢复。在未来业绩确定性仍较高的基础上，白酒板块便获得市场的认可，助推了股价的不断上涨。不过，白酒的第一季度业绩更多体现了春节前后的销售成绩，很多酒企已完成经销商打款发货，对冲了疫情的影响，而伴随着第二季度市场动销迟滞，以及天气转暖而来的淡季，白酒企业或将面临更大的回款压力。目前部分白酒企业估值处于合理偏高水平，处于尚可容忍的区间，需要一定时间消化估值。茅台被批机构称中芯比其更珍贵今年以来，贵州茅台（-CN）涨幅惊人，从3月19日低点.08元以来，贵州茅台前几日莫高元，区间涨幅近90%，远远跑赢大盘走势。此外，近日有市场人士分析复盘贵州茅台发展史指出，贵州茅台上市至今股价上涨倍，年化收益率35%，年化超额收益率35%，近5年年化超额收益率48%，成为了A股当之无愧的大牛股。然而，投资一直是利益与风险并存的，没有一直盈利的投资。在茅台持续助推白酒板块走高，给部分股民带来收益的同时，很多理性的投资者及媒体也在思考着它面临着的风险。眼下大盘承压，资金抱团蓝筹白马，而由于近期白酒龙头个股涨幅较大，从估值角度看，市场开始


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